Im 21. Jahrhundert präsentieren sich die Finanzmärkte mit einer beeindruckenden Vielfalt an Aktienportfolios, die auf unterschiedliche Risiko- und Ertragserwartungen ausgerichtet sind. In diesem komplexen Umfeld spielen thematische Portfolios eine entscheidende Rolle, indem sie drei wesentliche Bedürfnisse von Investoren erfüllen, wie Nelson Yu, der Leiter des Equity-Bereichs bei AllianceBernstein, erläutert.
Zunächst einmal bieten thematische Trends aufregende Wachstumschancen. Angesichts der gegenwärtigen makroökonomischen Herausforderungen sind langfristige strukturelle Veränderungen – von technologischen Innovationen bis hin zur Energiewende – bedeutende Treiber für das Wachstum. Diese Trends dürften auch in Zukunft, trotz der Schwankungen in den Konjunkturzyklen, anhalten.
Ein weiteres Bedürfnis vieler Anleger ist die Suche nach einzigartigen Ertragsquellen. Sie streben danach, Renditen zu erzielen, die sich deutlich von den allgemeinen Marktentwicklungen abheben. Solche differenzierten Ertragsmuster können dazu beitragen, dass eine breitere Allokation stabilere Ergebnisse liefert, selbst in wirtschaftlich schwierigen Zeiten.
Darüber hinaus möchten viele Investoren ihre persönlichen Überzeugungen durch ihre Anlagen zum Ausdruck bringen. Dies kann beispielsweise ein Engagement im Kampf gegen den Klimawandel oder die Unterstützung nationaler Sicherheitsinteressen umfassen. Einige Anleger setzen auf Künstliche Intelligenz (KI) als Motor für positive Veränderungen oder nutzen demografische Trends zur Gestaltung der Gesellschaft.
Thematische Portfolios ermöglichen es Anlegern, ihre Marktüberzeugungen und Weltanschauungen durch gezielte Aktienauswahl widerzuspiegeln und ihre Allokationen auf Segmente auszurichten, in die sie langfristig Vertrauen haben. Diese Portfolios bieten vielversprechende Ansätze zur Lösung einiger der drängendsten sozioökonomischen Herausforderungen unserer Zeit. In den letzten zehn Jahren haben globale thematische Aktienanlagen erheblich an Beliebtheit gewonnen; im Juni 2024 verwalteten sie Vermögenswerte in Höhe von 833,9 Milliarden US-Dollar – mehr als das Sechsfache des Wertes von 2014.
Die Identifizierung relevanter Themen erfordert eine gründliche Analyse von Markttrends, demografischen Entwicklungen sowie regulatorischen und politischen Rahmenbedingungen. Bedeutende thematische Veränderungen ziehen oft erhebliche Kapitalströme aus verschiedenen Quellen an. Ein Beispiel hierfür ist die Urbanisierung: Der Anteil der städtischen Bevölkerung wird voraussichtlich von 54 Prozent im Jahr 2020 auf 70 Prozent im Jahr 2050 steigen. Auch der Infrastrukturwandel ist ein stark wachsender Trend; die globalen Ausgaben werden voraussichtlich von 2,8 Billionen US-Dollar im Jahr 2022 auf 4,6 Billionen US-Dollar im Jahr 2040 ansteigen.
Um investierbar zu sein, müssen Themen jedoch über ein ausreichendes Universum börsennotierter Unternehmen verfügen, die klar von diesen Trends profitieren können.
